Проведение Народного IPO во время финансового кризиса было бы нецелесообразным. Это окажет негативное  влияние, как на динамику фондового рынка, так и на оценку компаний и покупательскую способность населения. Народное IPO – это Программа для населения и в то время как у нас есть предварительный график для размещений, окончательное время для листингов будет зависеть от наиболее благоприятных условий.

Порядок и структура эмиссии при каждом IPO будет определяться отдельно. И после листинга каждая компания будет преследовать свою индивидуальную политику по дивидендам.

Поскольку акции будут размещены только на внутреннем рынке участие населения возможно по двум направлениям: инвестирование напрямую либо через накопительные пенсионные фонды, поскольку деньги накопительных пенсионных фондов также принадлежат населению. В этом отношении, с целью создания справедливого распределения акций при равном доступе для всех, дисконт не требуется. 

Акция – это ценная бумага, которая закрепляет права того, кто ею владеет (акционера) на долю в капитале определенной компании (акционерного общества). При этом стоит отметить, что приобретение всего одной акции дает право на полноправное участие в политике компании. Например, на ежегодных собраниях акционеров одна акция приравнивается к одному голосу, а в зависимости от того, сколько акций находится в свободном обороте на фондовом рынке, возрастает весомость каждой отдельной акции. Чем меньше акций в обороте, тем, как правило, выше их цена, и соответственно весомее доля в компании. Покупатели акций автоматически заносятся в реестр акционеров, или список всех лиц, участвующих в капитале компании, что дает им право участия в голосованиях при принятии стратегических решений.

Казахстанцам для участия в Народном IPO необходимо очень хорошо понимать, что владение акциями может принести прибыль, причем гораздо большую, чем банковские депозиты. Однако инвестирование в акции также связано с более высоким риском. Цены на акции под влиянием неблагоприятных факторов могут снижаться, в условиях экономических трудностей компании могут терпеть убытки.

Основными участниками рынка ценных бумаг, инфраструктура которых должна быть приведена в полную готовность к первому IPO, являются АО «Казахстанская фондовая биржа», брокерские компании, трансфер-агенты, АО «Центральный депозитарий ценных бумаг» и регистраторы.

Обеспечение охвата потенциальных розничных инвесторов всех регионов страны, а также приведение инфраструктуры КФБ и других участников рынка являются критичными задачами в ходе реализации Программы, решение которых должно завершиться к моменту проведения первого IPO в рамках Программы – 1-2 кварталу 2012 года.

Необходимо учитывать, что Народное IPO проводится в интересах населения. Государство и Фонд «Самрук-Қазына» не ставят перед собой цель продать свои акции максимально дорого, получив тем самым деньги от населения для покрытия дефицита ликвидности, т.к. все компании имеют показатели высокой прибыли, доступ к кредитным ресурсам и не нуждаются в дополнительных источниках финансирования.

К примеру, в России несколько лет назад проводились IPO ряда компаний (Сбербанк, ВТБ) – тогда  они находились практически на верхнем пике рынка, а их акции продавались по наиболее высоким ценам. Естественно, когда начался экономический кризис, рынок стал падать, цены на акции снизились, и многие люди получили убытки.

В Казахстане Народное IPO проводится в наиболее благоприятное для частных инвесторов время. После мирового экономического кризиса рынок находится на низких уровнях, а это значит, что потенциал роста стоимости акций казахстанских компаний, которые предлагается вывести на Народное IPO, будет более высоким.

С целью обеспечения равного и справедливого доступа к приобретению акций Компаний-кандидатов в ходе проведения подписки, предполагается установить ограничение по максимальному количеству приобретаемых акций, что позволит избежать чрезмерного приобретения акций наиболее обеспеченными слоями населения.

Основной целью Народного IPO является предоставление населению Казахстана приоритетного права на приобретение акций ведущих компаний страны. В дальнейшем, в ходе свободного обращения акций на фондовом рынке, они могут приобретаться различными инвесторами, в том числе зарубежными. Это позволит привлечь дополнительные средства в экономику Казахстана.

Листинг компаний будет проводиться исключительно на Казахстанской фондовой бирже (KASE), что даст возможность инвестировать в ведущие предприятия страны в первую очередь казахстанцам.

На основе результатов исследований и опроса населения, проведенных в первом полугодии 2011 года, текущий спрос о стороны населения оценивается в 100-200 млн. долларов США и при условии успешной реализации охват составит в среднем  160 тыс. физических лиц. Однако потенциальный спрос может значительно возрасти в результате повышения информированности населения о потенциальных кандидатах и о возможностях инвестирования

В свою очередь, спрос со стороны пенсионных фондов оценивается в 200-300 млн. долларов США для ближайших первичных размещений. В настоящее время лишь небольшая часть населения инвестирует в ценные бумаги на фондовом рынке, при этом значительная часть населения имеет доступ к ценным бумагам опосредованно через накопления в пенсионных фондах.

Сроки на сбор заявок будут определены в соответствии с передовой практикой проведения листингов. Поскольку в данный момент компании находятся на подготовительной стадии, конкретные детали будут объявлены позже.

Право приобретения акций государственных компаний в рамках Народного IPO получат только граждане Казахстана.

При этом будут предусмотрены различные инструменты, для того чтобы сделать акции доступными для максимального числа казахстанцев, независимо от уровня их материального достатка, возраста или места проживания.

Предполагается также, что в Программе примут участие казахстанские пенсионные фонды. Это позволит обеспечить стабильность цен на акции, так как пенсионные фонды – это, как правило, долгосрочные инвесторы. Приобретая значительные объемы акций, пенсионные фонды будут блокировать краткосрочные спекуляции акциями.

Вкладчиками пенсионных фондов сейчас являются более 8 миллионов казахстанцев. Через пенсионные фонды они также получат выгоду от реализации Программы Народного IPO. 

Предполагается, что Программа Народного IPO предоставит равный доступ всем казахстанцам. В мировой практике участие сотрудников компаний в качестве инвесторов имеет положительные стороны, с точки зрения повышения эффективности работы, как самих компаний, так и менеджмента этих компаний.

Окончательные цены на акции, как правило, формируются непосредственно перед листингом, и во многом будут определяться с учетом мировой рыночной конъюнктуры. Тем не менее, одним из ключевых факторов в ее определении станет доступность максимальному количеству казахстанцев, исходя из реальной покупательской способности населения.

Подготовка к IPO – длительный, крайне трудоемкий процесс, который включает тщательный анализ стратегии и перспектив роста, финансовую экспертизу и аудит, разработку и совершенствование инвестиционной стратегии, подготовку исчерпывающего проспекта эмиссии.

Одновременно Компаниям-кандидатам необходимо инициировать процедуры по разработке будущего предложения акций на фондовом рынке. Для этих целей Компании-кандидаты должны привлечь независимых консультантов, которые помогут определить структуру предложения.

Значительный объем подготовительных работ до момента размещения будет уделен взаимодействию с потенциальными инвесторами. Этап проведения размещения акций на фондовом рынке требует выполнения ряда следующих мероприятий со стороны Компаний-кандидатов трех эшелонов:

• обучение инвесторов (подготовка информационного меморандума, подготовка инвестиционного меморандума, PR–сопровождение и т.д.)
• сбор заявок (публикация предварительного проспекта, проведение выездных презентаций руководства «roadshow», анализ спроса,  установление цен и распределение)
• мероприятия на вторичном рынке после проведения размещения (поддержание акций на организованном рынке)

В качестве потенциальных кандидатов на Народное IPO были рассмотрены свыше 400 компаний, входящих в Фонд «Самрук-Қазына». На основании ряда критериев, включая готовность к IPO, ключевые экономические показатели и перспективы их роста, соответствие финансовой отчетности международным стандартам, характеристики руководства, уровень корпоративного управления, был составлен список возможных кандидатов и предварительный поэтапный график их листинга.

Для участия в Народном IPO были выбраны наиболее стабильные компании, которые имеют четкие цели и стратегии развития, что может способствовать будущему росту акций. Это сделано для защиты интересов акционеров – т.е. казахстанцев, которые захотят приобрести акции данных компаний.

Первый этап IPO на Казахстанской Фондовой Бирже запланирован на второй-третий кварталы 2012 года и предположительно будет включать такие компании как «КазТрансОйл», электросетевая компания «KEGOC» и ведущая авиакомпания страны  «Air Astana».

В состав второго эшелона вошли компании «КазТрансГаз», «Казмортрансфлот» и «Самрук-Энерго».

В состав третьего – «КазахстанТемирЖолы» и «Казтемиртранс».

После 2015 года предполагается рассмотреть возможность вывода на Народное IPO акций компаний «КазМунайГаз» и «Казатомпром».

Кроме того, Фонд «Самрук-Қазына» целенаправленно проводит в компаниях политику внедрения наиболее высоких требований к уровню корпоративного управления, стандартам отчетности, прозрачности компаний для инвесторов и к моменту выхода на IPO компании-кандидаты должны будут соответствовать международным стандартам.

С целью широкого охвата населения республики Правительство и ФНБ «Самрук-Казына» планируют проводить информационно-образовательные и PR-кампании, в т.ч. в средствах массовой информации.  К информационной и разъяснительной работе также будут привлечены Национальный банк РК и профессиональные участники фондового рынка.

Работа с населением уже начата. СМИ освещают основные вопросы, связанные с Народным IPO  и принципами владения акциями, соответствующие материалы размещаются в интернете, Национальный Банк совместно с РФЦА проводит мероприятия в регионах. Запуск обширной кампании запланирован на 2012 г., что даст населению достаточно времени подготовиться к первому и последующим размещениям акций.

В рамках Программы будет проводиться широкая информационно-разъяснительная кампания.

Решение о приобретении акций наши граждане должны принимать ответственно. Государство нам всем дает возможность стать совладельцами наиболее крупных компаний, но оно не может гарантировать прибыль.

Правительство  Республики Казахстан объявило Программу Народного IPO на период 2012-2015гг.

Первоочередной целью Народного IPO является предоставление возможности населению стать акционерами ведущих компаний страны. Это уникальный шанс стать совладельцами компаний из самых успешных отраслей промышленности Казахстана – нефти и газа, транспорта, электрической энергии.

Масштабная программа  предназначена для привлечения капитала крупными казахстанскими компаниями, а также для улучшения экономического развития и привлекательности страны в долгосрочной перспективе. Программа должна способствовать повышению инвестиционной привлекательности внутреннего рынка, обеспечению устойчивого экономического стимулирования и стать основой для будущих международных IPO.

Программа будет способствовать:

• повышению эффективности деятельности национальных компаний через механизмы публичности и транспарентности и улучшение качества корпоративного управления
• развитию местного фондового рынка
• формированию стабильного сегмента частных инвесторов через повышение инвестиционной культуры, финансовой грамотности и улучшению инвестиционных возможностей населения
• укреплению  сегмента институциональных инвесторов в лице пенсионных фондов
• привлечению сбережений населения в экономику страны

Целевая индикативная доля размещения акций в рамках программы «Народное IPO» - от 5% до 15% от капитала госкомпаний.

Все компании-кандидаты уже отличаются отличными операционными и финансовыми показателями, и успешно развиваются. Дополнительный капитал, привлеченный в ходе Народного IPO, откроет для них дополнительные возможности роста, что в свое время положительно отразится и на их будущих акционерах. Таким образом, казахстанские деньги будут работать на развитие казахстанской экономики.

• выбрать брокера и открыть счет заранее, чтобы избежать ажиотажа в период проведения акции, а также получить более полное представление о процессе инвестирования, условиях на рынке и особенностях рынка и работы брокера
• по возможности подключиться к системе  интернет-трейдинга. Это позволит сэкономить массу времени, а также снизить издержки  по операциям (обычно комиссии по сделкам через торговые платформы ниже)
• следить за информацией в СМИ, чтобы быть в курсе условий размещения акций

• открыть счет у брокера
• получив информацию о начале размещения акций, подать брокеру заявку на  покупку акций
• оплатить стоимость приобретаемых акций
• в случае удовлетворения заявки инвестора и получения в собственность акций, распоряжаться ими по своему усмотрению – держать (ожидая роста стоимости, получать дивиденды), продать