KAZ Minerals рассматривает приобретение месторождения Баимское

Андрей Кожокару21 Февраля 2018

16 февраля KAZ Minerals сообщила о том, что рассматривает вопрос приобретения мажоритарного пакета в золотомедном месторождении Баимское.

Данное месторождение находится в Чукотском автономном округе Российской Федерации и имеет запасы в 9,5млн тонн меди при содержании 0,43% и 16,5млн унций золота при содержании 0,23 г/т, классифицированные по стандарту JORC. Права на актив принадлежат Компании ГДК Баимская, которой владеет Роман Абрамович. Последний является миноритарным акционером Норильского никеля. Норникель также рассматривает разработку месторождения Баимское.

Руководство Норникеля сообщало, что сумма требуемых капитальных инвестиций в проект Баимское может составить не меньше 4млрд USD. По информации Bloomberg, со ссылкой на анонимные источники, Абрамович ведёт переговоры с KAZ Minerals по продаже мажоритарной доли в месторождении за 1млрд USD в виде денежных средств и акций KAZ. Тот же источник сообщил, что Абрамович также ведёт переговоры с Норильским никелем, по которым возможная сумма сделки будет не меньше 700млн USD.

Наше мнение:

Для оценки среднесрочного финансового эффекта от потенциального приобретения на данный момент недостаточно информации об основных параметрах проекта. Мы также считаем, что без конкретных параметров сделки, новость имеет нейтральный характер для стоимости акций KAZ Minerals. Помимо этого, мы отмечаем географическую отдаленность данного проекта от текущих операций Компании, что может нести дополнительные риски. Учитывая текущие оптимистичные ожидания по рынку меди, приобретение перспективного актива имеет коммерческий смысл, но уплачиваемая цена будет основополагающим факторам при оценке влияния данной сделки на Компанию. Наша рекомендация Держать, 12М ЦЦ 865GBp за акцию.