Новый год инфляция начала с вхождения в новый коридор 5-7%

Асан Курманбеков 05 Февраля 2018

Инфляция в январе 2018 года показала ослабление третий месяц подряд на 0,6% м/м, до 6,8% г/г, уровень среднегодовой инфляции незначительно снизился до 7,3%. 

По данным Комитета по статистике, потребительская инфляция в январе 2018 года показала ослабление третий месяц подряд на 0,6% м/м, до 6,8% г/г, уровень среднегодовой инфляции незначительно снизился до 7,3%. По нашей оценке, сезонно-скорректированные (далее – ск) цены в январе увеличились на 0,3% м/м, в сравнении с 0,1% м/м в предыдущем месяце. 

 1_original.png

Цены на продовольственные товары в январе повысились на 0,6% м/м 0,4% м/м ск. Понизились цены на крупы -2,3% м/м, сахар -3,1%, незначительно подешевели хлебобулочные продукты и напитки. На остальные продукты питания наблюдался умеренный рост цен: яйца +1,4% м/м, молочные продукты +0,7% м/м, мясо +0,1м/м, фрукты и овощи +2,8% м/м, кондитерские изделия +0,3% м/м.

Цены на непродовольственные товары в январе повысились на 0,3% м/м и -0,1% м/м ск. Подорожали: одежда +0,3% м/м, обувь +0,4% м/м, ткани +0,4% м/м, медикаменты +0,8%.

В сфере услуг в январе повышение составило 0,8% м/м и 0,3% м/м ск. Повысились жилищные услуги +0,9% м/м, центральное отопление +1,9% м/м, электроэнергия +0,7% м/м, услуги здравоохранения +1% м/м, услуги транспорта +0,5% м/м. 

 2_original.png

Результаты опросов населения за декабрь, опубликованные НБРК продемонстрировали ослабление инфляционных ожиданий населения. Доля респондентов, ожидающих ускорения роста цен в следующие 12 месяцев впервые с февраля 2017 года показала снижение до 20,3% в декабре после 21,3% в ноябре 2017г. Доля респондентов ожидающих снижения либо неизменного положения цен не изменилась на уровне 6,7% (15,5% в феврале 2017г.). Половина респондентов (53,2%) по прежнему ожидают подорожания доллара США хотя это ниже 63,4% на пике в сентябре 2017г.

Наше мнение

Обменный курс тенге к доллару США в первом месяце этого года укрепился на 2% до 327 (в среднем за январь) и почти на 4% от осеннего пика ослабления тенге. Национальной валюте благоприятствуют положительные изменение цен на нефтяном рынке и стабильное положение рубля.

В 2018 году инфляция, по нашему мнению, продолжит свое замедление до уровня в 6,5%, чему будет способствовать вероятное укрепление тенге в начале года стабилизация цен на топливо в связи с увеличением переработки нефти на модернизированных НПЗ, слабый спрос, обусловленный сокращающимися реальными доходами населения, запланированное сокращение бюджетных расходов относительно ВВП.

Повышение тарифов будет оказывать некоторое давление на цены, но их влияние на инфляцию не будет определяющим. Основным риском для инфляции выступает поведение цен на нефть, которые влияют на курс нацвалюты и инфляционные ожидания.  

Новый год инфляция начала с вхождения в новый коридор 5-7% на текущий год, а смена в направлении движения инфляционных ожиданий в положительную сторону создают хороший фон для дальнейшего постепенного смягчения денежной политики.       

Другие новости