КЕГОК о погашении задолженности Узбекэнерго.

Алтынай Ибраимова25 Декабря 2017

В пятницу КЕГОК сообщила о погашении Узбекэнерго в полном объеме основной задолженности по договорам поставки электроэнергии и оказания услуг по регулированию мощности за период 2011-2017гг. 

Компания отмечает, что на протяжении ряда последних лет имели место неплатежи со стороны энергосистемы Узбекистана. Отметим, что Компания неоднократно начисляла резерв по сомнительной задолженности по этой причине. Однако Компании удалось достичь положительного результата переговоров о погашении задолженности и общая сумма оплаченного Узбекэнерго основного долга с 2011г. по 2017г. составила порядка $143 млн.

В дальнейшем Компания намерена продолжить сотрудничество с Узбекэнерго.

Наше мнение

Расходы на резерв по сомнительной задолженности за 9М2017г. составили Т790млн тенге, увеличившись на 18% в сравнении с 9М2016г. в основном по причине нарушения графика погашения задолженности со стороны Узбекэнерго. Погашение задолженности Узбекэнерго означает восстановление начисленного резерва, которое сузит общие и административные расходы Компании. При этом, начисление резерва по сомнительной задолженности (Т790млн) в структуре общих и административных расходов составляет 8%. Учитывая невысокую долю начисленного резерва, мы считаем новость нейтральной для стоимости акций Компании и сохраняем рекомендацию «Держать».