СД РД КМГ одобрил условия выкупа KMG LI.

Алтынай Ибраимова11 Декабря 2017

В пятницу РД КМГ сообщила об единогласном одобрении Советом директоров запуска условного тендерного предложения по выкупу ГДР по цене $14/ГДР. Кроме того, Совет директоров одобрил созыв ВОСА 22 января 2018г. с целью проведения голосования по внесению изменений в методологию оценки РД КМГ. 

Текущая методология оценки акций предусматривает выкуп Компанией акций в обращении по действующей на соответствующий момент рыночной цене. Измененная методология оценки акций предусматривает различие между добровольным выкупом привилегированных акций и добровольным выкупом простых акций и ГДР. Так, согласно пресс релизу, любой добровольный выкуп Компанией привилегированных акций в обращении будет производиться по действующей на соответствующий момент рыночной цене, в то время как выкуп простых акций и ГДР будет производиться по действующей на соответствующий момент рыночной цене либо по любой цене, учитывающей рыночную стоимость простых акций или ГДР и стоимость активов Компании, а также перспективу любых изменений в активах Компании с учетом планов ее развития и других факторов. Держатели, которые подадут заявку на продажу своих ГДР по $14/ГДР безотзывно принимают на себя обязательство голосовать в пользу изменения методологии оценки на ВОСА 1.

В случае, если согласие держателей ГДР на выкуп обеспечит материнской НК КМГ 75% доли владения РД КМГ, последняя объявит выкуп простых акций на тех же экономических условиях, что и по ГДР. В последующем, Компания намерена созвать еще одно ВОСА с целью утверждения делистинга простых акций и ГДР на KASE и LSE, соответственно и других изменений в Устав.

Отмечая отдельно привилегированные акции, Компания ссылается на мнение Совета директоров о том, что привилегированные акции останутся в свободном обращении, в связи с чем РД КМГ не планирует делать подобное добровольное предложение в отношении «префов».

В случае несогласия в соответствии с Законом об АО акционеры имеют право потребовать от Компании выкупить их акции, что подразумевает опцион пут, условия которого предполагают выкуп по цене, установленной на основе Методологии оценки акций, с дисконтом в 10%.

Наше мнение

Как мы уже предполагали ранее, цена выкупа в $14/ГДР была одобрена Советом директоров. Мы также не видим предпосылок для отказа миноритарных акционеров от продажи своих ГДР по $14/акцию и рекомендуем принять предложение РД КМГ.