Чистая прибыль КазТрансОйл за 9М2017г. увеличилась на 12% г/г.

Алтынай Ибраимова22 Ноября 2017

Вчера КазТрансОйл опубликовал консолидированную финансовую отчетность за 9М2017г. Согласно данным, выручка и себестоимость увеличились на 7% г/г, соответственно. Тем не менее, за счет низкого по сравнению с прошлым периодом убытка по обесценению и роста прибыли в СП, чистая прибыль увеличилась на 12% г/г.

По итогам 9М2017г. общая выручка КТО составила Т165млрд. Рост выручки был обеспечен в основном 7%-ным увеличением доходов от транспортировки сырой нефти (доля 84%).

Себестоимость выросла на 7% г/г вследствие роста расходов на амортизацию на 26% г/г и затрат на персонал 3% г/г. 

Увеличение операционной прибыли на 13% г/г до Т55млрд было достигнуто за счет роста прочих операционных доходов на 48% и более низкого в сравнении с прошлым периодом убытка от обесценения основных средств. Так, убыток от обесценения основных средств за 9М2016г. составил Т9млрд, тогда как за отчетный период убыток снизился до Т39млн.

При этом наблюдается рост общих и административных расходов на 6% и значительное увеличение прочих операционных расходов в 7 раз. Прочие операционные расходы составляют Т3.6млрд, что является незначительным в сравнении с общими и административными расходами в Т9.4млрд и их увеличение было вызвано ростом затрат по реализации запасов.

Компания получила убыток от курсовой разницы в Т285млн против Т1.5млрд за 9М2016г.  Вместе с тем, увеличение доли в прибыли СП в 2.5 раза позволило получить прибыль до налогообложения в размере Т61млрд, что выше уровня прошлого периода на 18%. Чистая прибыль за 9М2017г. выросла на 12% г/г и составила Т48млрд.

Рисунок 1. Отдельные финансовые показатели

млрд тенге

9М2016

9М2017

г/г

2кв2017

3кв2017

кв/кв

Выручка

    154  

    165  

7%

54

     57  

6%

Валовая прибыль

     64  

     62  

-3%

20

     22  

12%

Операционная прибыль

     48  

     55  

13%

17

     20  

20%

Чистая прибыль

     43  

     48  

12%

16

     15  

-4%

Источник: Данные Компании

Наше мнение

Доходы и себестоимость КазТрансОйла в целом укладываются в наши годовые прогнозы. При этом операционная прибыль уступает ожидаемым нами уровням за счет более высоких прочих операционных расходов. По результатам нашей беседы с Компанией мы относим такое увеличение к единовременным расходам. За исключением единоразовых статей, результаты КазТрансОйл соответствуют нашим ожиданиям, и мы сохраняем рекомендацию «Покупать» акции КТО.