Приостановление деятельности на Бозымчаке и её последующее возобновление

Андрей Кожокару03 Ноября 2017

KAZ Minerals сообщила о приостановке работ на проекте Бозымчак в Кыргызстане на три месяца. На следующий день представитель Компании сообщил о возобновлении деятельности.  

2 ноября Компания сообщила о том, что властями Кыргызстана была приостановлена операционная деятельность на месторождении Бозымчак. Согласно опубликованному пресс-релизу, срок приостановки составлял 3 месяца. 3 ноября Агентство Блумберг со ссылкой на представителя Компании сообщило о том, что все работы на проекте продолжены, лицензия возобновлена.     

Ранее Компания повысила прогнозы на 2017г. до 250-270тыс тонн по меди, до 160-180тыс унций по золоту и до 3 450-3 700тыс унций по серебру. За 9М2017г. на Бозымчаке было произведено 5.7тыс тонн меди (2.95% от общего объёма), 31.9тыс унций золота (23.1%) и 193тыс унций серебра (7.1%).

Даже в случае остановки работ на Бозымчаке до конца года, эффект на итоговый объём производства меди, являющейся основным продуктом KAZ Minerals (75.5% от общей выручки за 1П2017г.), будет незначительным. Что же касается золота и серебра, то Компания при полной остановки работы киргизского месторождения на следующие три месяца наиболее вероятно выполнит данные на 2017г. прогнозы. Золото является вторым продуктом Компании по доле в общей выручки (12.7% за 1П2017г.), на серебро приходится менее значительная часть доходов (4.2% за 1П2017г.).

Наше мнение:

По нашему мнению, приостановка и последующее возобновление лицензии по проекту Бозымчак имеют некоторую политическую подоплёку. Краткосрочная остановка работ на проекте не повлечёт существенные финансовые и производственные потери для Компании.  Однако более продолжительный простой киргизского месторождения может оказать некоторый негативный эффект на результаты KAZ Minerals. В настоящее время мы сохраняем нашу рекомендацию Держать без изменений.