Полиметалл объявил об увеличении рудных запасов

Андрей Кожокару12 Октября 2017

Полиметалл, после проведения геологоразведочных работ, объявил об увеличении рудных запасов на месторождении Комаровское. 

11 октября Полиметалл объявил об увеличении рудных запасов на месторождении Комаровское в Казахстане. В результате проведённых геологоразведочных работ, на 1 июня 2017г. общие запасы составили 24млн тонн руды, увеличившись на 60%. Запасы золота возросли на 535тыс унций до 1.4млн, при неизменном содержании 1.8 г/т. Данное увеличение запасов позволяет продлить срок эксплуатации Варваринского хаба до 2032г. (2029г. ранее).  

Компания планирует ежегодно транспортировать и перерабатывать на Варваринской фабрике около 2млн тонн руды с Комаровского месторождения. За январь-сентябрь 2017г. Варваринская фабрика переработала 1.4млн тонн руды, доставленной с Комаровского. Стоимость транспортировки руды по железной дороге на Варваринскую перерабатывающую фабрику составляет около $4.5 за тонну. Процесс транспортировки и последующей переработки является экономически более выгодным в сравнении со строительством перерабатывающей фабрики на Комаровском. По плану Компании, руда с Комаровского будет замещать руду с низким содержанием с месторождения Варваринское, что позволит увеличить производство и снизить затраты всего Варваринского хаба.

Наше мнение:

Увеличение запасов является локальным позитивным фактором в оценке месторождения Комаровское. За 1П2017г. доля Варваринского хаба в общем объёме производства Полиметалла составила чуть меньше 10%. По нашей оценке, текущее улучшение рентабельности и операционных показателей Варваринского хаба не оказывает существенного влияния на финансовые или производственные результаты всей Компании. Мы сохраняем нашу рекомендацию Покупать и 12М ЦЦ GBp931 за акцию без изменений.