Добыча Nostrum Oil and Gas в 1П2017г. оправдала ожидания

Алтынай Ибраимова01 Августа 2017

Вчера Nostrum Oil and Gas опубликовала операционные результаты первого полугодия. Согласно данным, Компании удалось превысить запланированный на 2017г. среднесуточный объем добычи нефти в 44 тыс бнэс, достигнув уровня в 46 тыс бнэс в 1П2017г. благодаря высоким объемам в 1кв2017г. (48.7 тыс бнэс). Среднесуточный объем добычи нефти во 2кв2017, также в рамках плана, составил 44.6 тыс бнэс. 

Компания продолжает строительство третьей Установки Подготовки Газа («УПГ-3») «в соответствии с прогнозом» и ожидает завершение строительства до конца текущего года. 

Компания также подтвердила прогноз добычи на ближайшие 2 года, ожидая свыше 44.тыс бнэс в 2017г., 50-80 тыс. бнэс в 2018г. и 80-100 тыс бнэс в 2019г.

Как писалось ранее, во 2П2017г. Nostrum завершил подключение к трубопроводу КазТрансОйла, что дает возможность для экспортных продаж через международный экспортный трубопровод Атырау- Самара.

Предварительные финансовые показатели свидетельствуют о росте выручки с $163.5млн в 1П2016г. до более $210млн в 1П2017г.

Долг Компании, согласно данным пресс-релиза, составляет $962млн, чистый долг – $864. Как уже писалось ранее, Компания выпустила облигации на сумму в $725 млн. долл. США с фактической процентной ставкой 8% с преимущественным правом требования и погашением в 2022г.  Вырученные денежные средства частично использовались для рефинансирования существующих облигаций на сумму в $607млн, со сроком погашения в 2019г.

Наше мнение

Мы оцениваем нейтральной новость о достижении Nostrum планируемых уровней добычи в 44.6 тыс. бнэс., в связи с соответствием с нашими ожиданиями в 44 тыс. бнэс на весь 2017г. Учитывая удорожание мировых цен на нефть в 1П2017г. до $52.75/bbl (+28 г/г), мы считаем вполне оправданным увеличение выручки до $210млн в 1П2017г. (+28%). В целом мы не отмечаем отклонений операционных результатов от наших ожиданий и с учетом сохранения прогнозов компании по добыче мы сохраняем рекомендацию «Держать» акции Nostrum.