KAZ Minerals: Ожидаемые производственные результаты за 1 кв. 2017 г. и изменения в составе СД

Диас Кабылтаев28 Апреля 2017

KAZ Minerals продемонстрировал ожидаемые результаты по наращиванию производства. Также, вчера по итогам очередного заседания СД был избран новый председатель СД в лице Олега Новачука. 

KAZ Minerals продемонстрировал ожидаемые результаты по наращиванию производства. В 1 кв. текущего года Компания произвела 52,1 тыс. тонн меди, увеличив производство на 16% кв/кв и на 130% г/г. Наращивание главным образом обусловлено наращиванием производства на Бозашкольском и Актогайском месторождениях.

В связи с временным снижением содержания цинка в добытой руде на Артемьевской шахте, производство цинка в 1 кв. снизилось на 19% кв/кв. Производство золота демонстрирует стабильные результаты в размере 42,5 тыс. унций по сравнению с 42,0 тыс. унций в 4 квартале 2016 г. Производство серебра составило 757 тыс. унций. Это на 23% ниже, чем в предыдущем квартале, в основном за счет более низкого содержания серебра в руде на предприятиях Восточного региона, но на 7% выше аналогичного показателя за 1 квартал 2016 г., за счет увеличения добычи на Бозшаколе.

Также, вчера по итогам очередного заседания СД был избран новый председатель СД в лице Олега Новачука, который до этого занимал должность председателя правления Компании. Саймон Хил, ранее занимавший пост председателя СД, подал заявление об отставке. Эндрю Саузам, нынешний финансовый директор, будет назначен на должность председателя правления Компании. Данные изменения вступают в силу с 1 января 2018 г.

Наше мнение

Производственные результаты Компании положительные, однако, находятся в рамках планируемых годовых показателей. Мы отмечаем что на данный момент мы позитивно оцениваем способность Компании достичь прогнозных значений на 2017 г., в диапазоне 225-260 тыс. тонн.

Мы также считаем, что изменения руководящих позиций в Компании, учитывая 11 летний опыт г-на Новачука и успешную реализацию двух ключевых для Компании проектов, не приведут к изменениям в деятельности Компании. Мы сохраняем нашу рекомендацию «Покупать» акции KAZ Minerals с 12М ЦЦ GBp 652/акцию.